二級債基今年表現突出 Wind數據顯示,截至上周五,今年以來有數據統計的二級債基平均收益率接近3.5%,在各債券基金細分類型中表現突出,明顯跑贏中長期純債基金和一級債基。 值得一提的是,收益居前的二級債基中有不少為可轉債主題基金。比如,今年以來收益率超過10%的近20只二級債基中,基本為可轉債主題基金。在年內收益率超過5%的60多只二級債基中,可轉債" />
  

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可轉債倉位提升 二級債基收益可觀

www.shijihuateng.cn 時間:2019-02-25 來源:未知 作者:58股票網

【可轉債倉位提升 二級債基收益可觀】:ent:2em;">二級債基今年表現突出 Wind數據顯示,截至上周五,今年以來有數據統計的二級債基平均收益率接近3.5%,在各債券基金細分類型中表現突出,明顯跑贏中長期純債基金和一級債基。 值得一提的是,收益居前的二級債基中有不少為可轉債主題基金。比如,今年以來收益率超過10%的近20只二級債基中,基本為可轉債主題基金。在年內收益率超過5%的60多只二級債基中,可轉債...

  

中國基金報記者孫曉輝

隨著股市持續反彈,在配置上主債副股、攻守兼備的二級債基今年以來表現突出。值得一提的是,基于對可轉債行情的樂觀預期,不少二級債基的轉債倉位不斷提升。

二級債基今年表現突出

Wind數據顯示,截至上周五,今年以來有數據統計的二級債基平均收益率接近3.5%,在各債券基金細分類型中表現突出,明顯跑贏中長期純債基金和一級債基。

值得一提的是,收益居前的二級債基中有不少為可轉債主題基金。比如,今年以來收益率超過10%的近20只二級債基中,基本為可轉債主題基金。在年內收益率超過5%的60多只二級債基中,可轉債主題基金的占比也接近半數。此外,即便是非可轉債主題的二級債基,配置可轉債的倉位也較高。

據Wind統計,截至去年底,有近70只二級債基中可轉債市值占基金資產凈值比例超過20%。其中,大部分可轉債主題基金的可轉債占比都在70%以上,中歐可轉債基金、華富可轉債基金、富安達增強收益基金、華商可轉債基金中可轉債占比更是超過100%。

此外,有不少表現居前的非可轉債主題基金也重配了可轉債。例如,華富安享、易方達安心回報、金信民旺、易方達裕祥回報、華夏鼎利A等年內收益率均在8%以上,截至去年底,配置可轉債的市值占比均超20%,其中還有多只占比在70%以上。

不過,也有多只二級債基去年底的轉債倉位很低,但今年以來收益率居前,主要得益于權益資產的配置。例如,前海開源祥和年內收益率超過8%,去年四季報顯示,該基金去年底可轉債倉位占比為2.11%,股票市值占比則達到13.71%;永贏雙利去年底可轉債倉位占比也在2%左右,但股票占比超過了15%。

可轉債倉位提升

“按照去年年報的數據看,二級債基的平均轉債倉位已經上到了10個點,按照目前組合的凈值漲跌,我們對二級債基的倉位水平進行了倒推、擬合,二級債基在轉債上的倉位還在提升的狀態。”一位二級債基基金經理稱,今年以來可轉債的倉位一直在提升,從極端漲幅日可以倒推得出,市場大都集中持有一些較大的轉債,如銀行轉債等。該基金經理透露,目前銀行委外資產也很關注委托投資機構對于轉債的配置。

“可轉債與權益資產相比,流動性是一個不得不面對的問題,尤其是一些小轉債流動性會差一些。但隨著交行、平安銀行(000001)等大型轉債的入市,轉債市場的容量會不斷提升。與此同時,隨著市場情緒提升,有些小轉債的流動性也有所改善,轉債行情有望持續。”另一位債券基金經理透露,其所管理的一級債基日前也重點參與了可轉債的投資,僅在1月份便給基金組合貢獻了2個百分點的收益。

基金經理表示,按照過往的經驗,在當前這個時點,通過拉長久期博利率大幅下行,存在一定風險,所以,大家都不敢太激進。相比而言,轉債市場和過去相比,相當活躍。對做絕對收益的人而言,目前可能更喜歡轉債市場。

此外,上述兩位基金經理均認為轉債資產目前正處于配置性的行情,可能比權益市場相對穩定性更高。在他們看來,目前很多機構對轉債是一個持續增量的配置,市場對轉債形成了比較積極、樂觀的一致預期。

(責任編輯:58股票網)

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